沈阳机床(000410):结构优化迈出关键一步

类别:公司 机构:齐鲁证券有限公司 研究员:孙绍冰 日期:2010-03-30

不考虑定向增发,预计公司2010-2012 年EPS 分别为0.16/0.21/0.35 元(考虑定向增发2 亿股,预计2010-2012 年EPS 分别为0.12/0.15/0.26 元,摊薄幅度25%),未来三年净利润增长率分别为230.85%、26.69%和70.19%,对应PE 分别为75 倍、59 倍和35 倍,对比机床行业其他上市公司,公司估值水平已经偏高。我们维持“中性”投资评级。集团公司未来引进战略投资者等相关举动仍会成为二级市场股价的催化剂。

    风险因素:国内外经济二次探底、钢材价格上涨、募投项目建成投产的不确定性等因素。