国创高新(002377):沥青行业区域龙头

类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:李静/梁斌 日期:2010-03-09

盈利预测与估值

    受益于所在地区公路建设的加快,近几年公司改性沥青销售也出现了快速增长,我们假设公司的沥青销量增加5.7%、15%,产品价格增加1.6%、3%,募集资金项目于2011 年进入投产期,未来经营将快速增长,预计2010-2011 年归于母公司的净利润同比增加34%、34%,每股收益为0.44 元、0.59 元。给予公司10 年30-35倍的市盈率,建议询价区间为13.2 元-15.4 元。近期化工类新股上市首日的平均涨幅为40.38%。考虑到近期二级市场走弱以及一级市场过热的状况有所好转,预计公司上市首日开盘价在18.48 元-21.56 元。