东方财富、苏州恒久等创业板新股申购策略和首日定价

此次发行的4只创业板新股，平均发行市盈率为72.94倍，较上一批的76.89倍有明显回落，而且中能电气、康耐特的发行市盈率水平处于已发行公司的低端。总体来看，此次发行的四只新股定价合理，具有较大的吸引力。

    东方财富（300059）48-52元

    公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商。从互联网广告服务收入、付费金融数据服务收入、有效浏览时间等来看，公司在行业的市场份额分别为7.8%、6.3%和43.1%，排名为第三、第五和第一。

    根据上海证券研究所行业研究员的预测，东方财富09和10年摊薄每股收益为0.52元和0.74元。作为国内第一家上市的门户网站，我们预计东方财富上市首日定价有望达到48-52元，较发行价上涨约20%-30%。

    苏州恒久（300060）25-27元

    公司是一家专业从事激光有机光导鼓系列产品研发、生产和销售的企业。激光有机光导鼓是俗称“硒鼓”中的最为核心的零部件，公司产品在售后配件通用耗材市场上被广泛应用于国内外各种著名品牌的黑白或彩色激光打印机、数码复印机、激光传真机和多功能一体机。

    综合各研究机构对苏州恒久的业绩预测，苏州恒久09和10年摊薄每股收益均值为0.37元和0.53元。我们预计苏州恒久上市首日定价可能达到25-27元，较发行价上涨约20%-30%。

    康耐特（300061）23-25元

    公司是专业从事树脂镜片的研发、生产和销售的出口类树脂镜片制造企业。主要产品是各种屈光度和折射率的单焦点、多焦点、渐进多焦点、偏振光、光致变色等系列树脂镜片和半精制品镜片。根据上海证券研究所行业研究员的预测，康耐特09和10年摊薄每股收益为0.36元和0.50元。我们预计康耐特上市首日定价在23-25元附近，较发行价上涨约30%-40%。

    中能电气（300062）30-33元

    公司主营中压预制式电缆附件、12kV C-GIS 环网柜和SMC箱体等相关输配电产品。未来发展将受益于城乡电网改造、铁路电气化等对配电设备需求拉动。根据上海证券研究所行业研究员的预测，中能电气09和10年摊薄每股收益为0.53元和0.58元。我们预计中能电气上市首日定价在30-33元，较发行价上涨约25%-35%。