申通地铁(600834):补贴收入增厚业绩

类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:吴云英 日期:2010-02-25

预计2010 年EPS 元,给予“中性”评级

    预计公司2010-2012 年的收入分别增长20%、-10%和5%;EPS 分别为0.236、0.217 和0.225 元;相应的市盈率分别为72 倍、78 倍和75 倍。在明确上市公司具体定位前,公司的业绩增长主要依靠世博客流的增加和政府的补贴收入。但考虑到2010 年的补贴收入较2009 年将下降约40%,世博会客流的增长不具有持续性,给予公司“中性”的评级。