交大博通(600455)调研简报：政策支持＋业绩支撑＋价值低估＋想象空间巨大

估值优势：目前17.42 元的股价对于10 年和11 年动态PE 率分别为11.2 倍、7.7 倍，而行业10 年和11 年的动态PE 分别为16 倍和12 倍，公司的估值仍然有明显的吸引力。此外，公司2010 年的NAV重估值为18.25 元/股，具备较高的安全边际。

    投资建议

    公司优势明显，发展空间巨大。而且公司是上市公司中少有的同时拥有“政策支持、业绩支撑、价值低估、发展与想象空间巨大”的“四优”公司，给予“买入”评级。 一年内目标价为25 元/股。

    风险因素

    资产重组批文尚未获得、房地产市场系统风险。