新股申购选择策略报告：新年第一个新股周期仍密集发行

2010年1月的A股市场IPO发行仍保持了高节奏。4日-11日的六个交易日间，将有8只中小板、8只创业板、两只沪市主板新股发行，共计发行6.2亿股。前后相连的申购周期有两个，分别是4日的三只中小板+7日的8只创业板；以及5日的两只中小板新股和一只主板新股+11日三只中小板新股和一只主板新股。

    本次6只新股中4日发行的三只和创业板新股处于同一申购段，预期受到更多资金关照。总体上冻结资金约为9000-10000亿。从基本面上看，我们认为英威腾、科华恒盛、赛象科技的成长速度较快；而奥普光电和英威腾的毛利率水平较高。此外，人人乐的连锁经营模式受到市场关注较大。

    综合考虑，我们建议投资者优先申购人人乐，申购资金可在7日转申购创业板。在当前市场环境下，创业板和中小板的收益仍相对较高。人人乐需动用资金量较大，达到200万以上，如有额外资金的投资可依次选择奥普光电和英威腾。