贵航股份(600523):资产收购短期受挫无碍长期价值 维持增持评级!

类别:公司 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:李晓光/胡丽梅 日期:2009-12-30

投资评级与估值。资产整合短期挫折不改我们对公司未来定位和长期发展前景的看好。假设2010 年公司完成资产收购,2009 年模拟报表EPS为0.62 元,2010、2011 年公司EPS 分别为0.82 元和0.94 元,对应动态PE 为26 倍、20 倍和17 倍,相对军工股2010 年平均40 倍PE 明显低估,建议增持。