ST兴业(600603):开启涅磐之路

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王嘉 日期:2009-12-18

近期大洲系正式公布了对st 兴业的重组方案,将以滨江房地产100%股权、港中房地产100%股权、双润投资100%股权及大洲物业100%股权作价117,900.47 万元注入st 兴业,换取st 兴业168,911,842 股股权。重组方案以及后续的债务谅解协议体现了大洲系的巨大诚意,也体现了相关政府部门的大力支持,st 兴业重组道路上的最大障碍基本清除。

    重组完成后,厦门第一广场、丽晶花园等优质资产将注入st 兴业,并将st 兴业作为大洲系今后地产业务平台,st 兴业的资产质量和盈利能力均将大幅提升。并且大洲集团具有丰富的收购运作项目的经验,且产品和业务创新能力突出。在竞争日益激烈的房地产市场,灵活创新的经政策策略和产片开发能力是中小企业逐步壮大的基本素质。

    若本次重组顺利完成,按重组后的资产和股本测算,我们预计公司09-11年EPS 为EPS 分别为0.03、0.38、0.84 和0.89 元。由于其重组还通过股东大会以及得到证监会的正式核准,我们暂不予评级。