大龙地产(600159):09年业绩预增

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:徐胜利 日期:2009-11-10

三季报盈利大幅增长,符合市场预期。公司1-3季度实现主营收入11.74亿元和归属于母公司所有者的净利润2.14亿元,由于08年基数低,09年三季度同比分别增长8.1倍和78.2倍;三季度末预收帐款3.55亿元,较年初增长89.9%。每股收益0.52元。业绩与中报披露的预增情况一致。

    三季报对2009年全年盈利进行了预增公告,预计全年净利润增长122倍以上,折合每股盈利0.70元(若假设2009年内增发成功,则摊薄后的每股盈利为0.61元)。

    与我们此前的预测一致。

    维持买入-A的投资评级。维持此前的盈利预测。近期多个城市地价大幅上涨,市场对土地价值重新估量,上调公司RNAV估值自12.2元至每股13.43元(均为假设本次定向增发成功后摊薄数据),按照其1.45倍对应目标价19.5元;给予2010年EPS1.03元(考虑摊薄后)25倍市盈率,对应目标价25.8元,综合两种估值方法,维持六个月目标价22.60元。