株冶集团(600961)09年三季报点评

类别:公司 机构:国元证券有限责任公司 研究员:姚春雷 日期:2009-10-27

结论:

    二季度以来,随着经济的复苏,锌价格开始回升。在经济复苏和通货膨胀的双重因素影响下,锌下半年的价格将高于上半年。我们预计,公司09、10 年的每股收益将为0.15 元、0.25 元,维持公司中性的投资评级。

    正文:

    公司09年1-9月份实现主营业务收入60.68 亿元,较上年同期降低12%,主要是受金融危机影响,铅锌等产品价格较上年同期大幅下跌,其中锌锭价格下跌28%,铅锭价格下跌了33%。

    实现归属于母公司的利润5016 万元,较上年同期减少44%,主要是副产品硫酸销售价格的大幅下跌,造成毛利减少,硫酸销售价格较上年同期下跌了86%。

    二季度以来,随着经济的复苏,锌价格开始回升。在经济复苏和通货膨胀的双重因素影响下,锌下半年的价格将高于上半年。我们预计,公司09、10 年的每股收益将为0.15 元、0.25 元,维持公司中性的投资评级。