国投中鲁(600962)：完成收购新湖滨公司将增加公司产能

公司今天发布公告，公司收购新湖滨控股有限公司股权转让款882 万新加坡元已经支付完毕，股权过户手续已经完成，公司目前持有新湖滨9800 万股，占其总股本的24.57%，成为控股股东。

    据我们了解，收购前公司苹果汁的加工能力为430 吨/小时。在收购之后，公司可控产能将达到540 吨/小时，产能增加25%。

    我们认为本次收购成本相对较低，对公司未来苹果汁主业的发展比较有利。

    苹果汁行业受金融危机的影响较大，09 年出口价格较08 年最高的1800-2000 美金大幅下滑，最近仅有600 美金左右，同时出口量也出现回落。但是从最近海关数据来看，出口量出现温和回升，同时出口单价也有所上涨。我们判断在国际经济逐步复苏的背景下，我国的苹果汁行业景气度已经见底，未来将呈现逐步复苏态势。

    据我们了解，目前公司的出货量每月基本维持在1 万多吨，虽然较最高峰还有一定的差距，但总体情况尚可。同时新榨季公司的签单价格也有所回升，在750-800 美金左右的水平，但签单量并不大。

    中报显示公司资产质量良好，资产负债率仅26%，大股东实力雄厚，公司外延扩张能力强。作为行业龙头企业，公司业绩弹性较大，目前PB 不高，我们维持谨慎推荐评级。此次收购对公司的后续发展构成利好。