珠海中富(000659)中报点评：毛利率大幅提升及期间费用率下降驱动净利润快速增长

维持“中性”。我们预计公司09-10 年EPS 分别为0.23 元和0.29 元，目前股价对应PE 分别为26 和20 倍，估值基本合理，维持“中性”。

    目前CVC 入主对于提升公司盈利能力和资产管理能力的作用已初步显现，我们将对此持续跟踪。

    核心假设风险：国内外经济回落影响饮料包装及加工市场的消费需求；

    下游进一步挤压公司盈利空间。