维科精华(600152)调研快报:地产收入有望暂时提高未来两年业绩

类别:公司 机构:东海证券有限责任公司 研究员:张先萍 日期:2009-07-17

估值和投资建议。我们假设公司分两年即10年、11年来确认水岸风情和维科桃园收入。我们预期09年、10年、11年收入分别为22.13亿、30.98亿、32.14亿,分别增加-10%、40%、3.7%。预期09年、10年、11年归属于母公司扣除非经常性损益的净利润-2200万、3766万、4566万元, 09年、10年、11年扣除非经常性损益的每股收益-0.07元、0.13元、0.16元。我们认为公司的盈利能力虽然一般,但资产质量较高,公司拥有1000亩工业园区土地,轻资产运营是公司未来发展的方向,这也将是我们最关注公司发展的一点。目前公司股价6.32元,给予"中性"评级。