国投中鲁(600962)调研简报:产业逐步恢复 发展战略清晰

类别:公司 机构:方正证券承销保荐有限责任公司 研究员:刘晓峰/赵大晖 日期:2009-05-18

盈利预测与评级调整

    预计公司 09 年、10 年、11 年的 EPS 为 0.3717 元、0.4902 元、0.5637元,以 2009 年 5 月 15 日收盘价 11.96 元计算,09 年、10 年、11 年的动态市盈率分别为 32.18 倍、24.39 倍、21.22 倍,估值偏高,但鉴于产业稳定性以及公司自身的未来扩张潜力,给予“谨慎推荐”评级。

    存在风险:

    产品毛利率有可能受原料短缺的影响而下滑。

    汇率变动使得国内产品价格优势减小或者消失,进而制约产品价格回升。

    扩张战略的实施可能受到限制。