龙溪股份(600592):出口下滑拖累公司业绩

类别:公司 机构:东海证券有限责任公司 研究员:牛纪刚/李涛 日期:2009-05-08

合理估值

    公司属细分行业的龙头企业,关节轴承行业容量有限,公司拓展业务范围的努力未有明显效果,因此业务增长取决于全行业的发展状况。预计2010年以后关节轴承行业可保持15%左右的增长,公司业务增长略高于行业平均水平,可达到20%左右。

    按照公司09年每股收益0.31元,25倍市盈率,7.75元为合理股价,目前股价已远超过公司的合理估值。但如果中航集团注入优质资产,则公司估值相应提高,我们给予龙溪股份中性评级。