贵航股份(600523)年报点评:未来增长态势清晰 建议增持

类别:公司 机构:西南证券有限责任公司 研究员:庞琳琳/董建华 日期:2009-03-18

估值与评级:公司计划09 年实现收入16 亿元,即在08 年收入的基础上增长10%,与我们之前的预期一致。假设此次资产收购于2009 年年底前并表,那么我们保守估算公司2009 年、2010 年和2011 年可实现营业收入27.32 亿元、30.88 亿元和37.06 亿元,净利润2.15 亿元、2.62 亿元和3.15 亿元,则摊薄后每股收益分别为0.52 元、0.79 元和0.91 元,给与公司20~25倍市盈率较合适,则目标价16 元/股,建议“增持”。