赤天化(600227):注意一季度因设备检修业绩下滑

类别:公司 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:李国洪 日期:2009-02-11

投资建议

    由于天然气生产成本比较稳定,尿素价格下滑必然导致公司毛利衰减,不过这部份减少会因天福煤化工项目投产和纸桨项目有所恢复。虽然化肥行业需求总量在09年仍然会保持较好增长,但由于一季度公司业绩只有2分钱左右,在低尿素价格预期下我们预测公司09-11年EPS为0.50元、0.58元、0.65元,下调评级至中性。