北化股份(002246):全球硝化棉行业龙头

类别:公司 机构:凯基证券集团 研究员:王志霖/张琼钢 日期:2009-02-02

公司评价与投资建议

    北化股份是全球最大的硝化棉生产企业,具有技术优势、规模优势、成本优势等,在国内外市场具有很强的竞争力;其军工背景,也使得其经营管理、发展规划保持着严谨稳健的风格;募投项目的建设将使公司未来稳定发展。但由于金融危机的影响,出口和国内下游需求将有所减少,并且由于原材料价格大幅上涨,对公司的2008 业绩产生了较大的冲击,随着原材料价格的下降,2009 年业绩有望有所恢复。鉴于目前公司经营情况和行业情况,我们预测08-10年每股盈利分别为0.16 元、0.40 元、0.45 元,暂不做评级。