ST方源(600656):循环经济第一股

类别:公司 机构:日信证券有限责任公司 研究员:—— 日期:2009-01-07

公司通过股权拍卖、资产剥离、股权分置改革将传统的医药亏损资产,置换入优质资产,进军循环经济产业。公司目前主要从事废旧轮胎循环再利用处理设备的研发、生产和销售,是目前华南地区唯一的废旧轮胎综合示范企业,是广东省循环经济示范基地。

    公司通过自主研发的废旧轮胎常温制取精细胶粉技术,克服了废旧轮胎循环再利用的世界性难题,拥有7项自主专利,技术水平目前已经达到世界先进水平,公司目前设备销售收入稳定,是公司业绩的保障。

    公司目前不断进行产业链上下游的拓展,公司目前介入盈利能力很强的橡胶粉改性沥青设备和橡胶粉改性沥青,致力于打造循环经济完整的产业链,我们认为公司业绩将出现爆发性增长。

    我们预计公司2009-2010年分别实现每股收益0.34、0.53和0.66元,分别对应PE为11.5X、7.4X和5.9X,我们给予买入的投资评级。