珠江实业(600684)季报点评：等待业绩释放

主要结论：2007年实现每股收益0.16元，完全符合预测。公司现有三大住宅项目，即广州珠江新岸、广州珠江新城、长沙珠江花城，并持有少量出租物业。我们维持对其的业绩预测，2008-2010年间，其EPS分别为0.98元、1.99元、3.86元；自2008年始，净利润每年保持翻番的速度；其中，我们假设广州项目的售价为2006年底的水平。珠江实业为广州市国资委下属的唯一的地产类上市公司，且其直接控股股东的资产规模惊人，公司存在一定的资产注入预期。我们重申对公司的"买入"评级。