天创置业(600791)调研报告:银川北塔项目前景广阔

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司(2007-07-06合并前) 研究员:张峦 日期:2007-11-15

盈利预测与投资建议。我们预计公司2007-2009年的每股收益分别为0.46元、0.75元和1.88元。综合PE相对估值和NAV两种方法,我们认为天创置业的合理定价为14.12-19.00元,对应PE08为18.58-25x。目前二级市场价格为13.98元,相对于目标价格有35.90%的上升空间,给予"买入"投资建议。