鲁能泰山(000720)三季报点评:鲁能泰山 将收购优质发电资产

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:孙朝晖/邵宇开 日期:2007-10-25

发电资产的质量是衡量发电类上市公司最重要的指标,公司发电资产正不断改善,公司原有电力设备资产都已剥离、目前公司发电资产之外仅保留了盈利稳定的曲阜电缆公司,未来的趋势也是逐渐剥离出上市公司,其他几块与主业无关的公司也正在清理过程之中,预期07 年年底将全面完成。由此来看,公司主业越来越清晰,08 年及以后的盈利前景较为明朗,预计公司2008 年全年EPS 为0.22 元,按照08 年40 倍P/E 计算,公司合理价格为8.8 元,考虑到集团公司后续的资产注入仍然可期,我们给予公司“推荐”的评级。