乘风破浪会有时-风电设备行业投资价值分析

全球风电发展迅速

    2006 年世界风电市场继续保持快速增长，新增风电装机容量达1500 万千瓦，总装机容量达7500 万千瓦，比去年增加25%。德国、美国、西班牙为总装机容量前三甲。根据世界风能协会预测，2020 年世界风电发电量将占总发电量的12％，而目前仅有1%左右。发达国家成熟的风电市场造就了一批世界级的风电设备制造业，市场份额前三位的企业占据近60%的市场份额。

    风电技术不断成熟进步

    风电是可再生能源中技术最成熟的，过去20 年成本下降了80%，并且还在不断下降，与常规发电的成本越来越接近。同时，风电领域的技术创新也不断涌现，主要体现在：单机容量不断增大，2-3MW 的风机商业化；叶片应用更轻、更强的新型材料；控制与监控系统不断完善；直驱式风机广泛应用；海上发电等方面。我国风电由起步进入加速阶段，设备制造企业实力提升中国风能资源丰富, 总计约10 亿千瓦，风能利用潜力很大。2004年以来的三年增长率分别达到34.7%、65.7%、90.9%，呈现加速增长的态势。在当前能源结构调整以及提倡节能减排的背景下，我国风能产业遇到很好的发展机遇。风电设备制造企业因此受益，不仅龙头企业金风科技在06 年超越所有外资公司跃居当年市场占有率第一，而且还有一大批国内企业步入兆瓦级风机以及关键部件制造领域，实力都有明显提升。

    风电电价：利于风电产业发展

    风力发电技术已基本成熟，经济性已接近常规能源，未来一段时期将会保持较快发展。目前我国风电电价分为两类，政府审批电价和招标电价。在现阶段，采用招标电价可以促使运营商采用国产设备，有利于培育扶持国内还处在初级阶段的风电设备制造业。从长期角度以及国外经验来看，偏低的中标风电电价又会压低设备报价，使得风电设备制造企业的盈利空间不大。国内外专家建议将风电定价方式改为固定电价，我们认为，经过前几年引进技术并消化吸收，我国风电设备制造商具备一定的大型风力发电机制造能力，未来几年风电定价有可能朝着最有利于我国风电产业发展的方向发展。

    国内风电设备制造业面临良好的发展机遇

    “十一五”到2020 年将是风电装机容量大规模增长的时期，将会带动国内风电设备制造业的持续景气。但目前我国风电设备制造还处在起步阶段，未来竞争格局可能会有较大变化，机会也会较多，应该重点关注国有大型发电设备制造企业、进入市场较早的大型民营企业以及关键风电零部件制造企业，上市公司中湘电股份、东方电机、华仪电气、长城电工、银星能源等较具优势。