大众交通(600611):2006年业绩回顾

类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:梁耀文 日期:2007-03-26

要点:

    大众交通2006年主营业务收入为45.32亿元,同比增长13.8%,比我们预期高8.3%,净利润为2.28亿元,同比增长7.8%,比我们预期高3.2%。实现每股盈利0.282元,公司将按10送3的比例派送红股。

    由于公交业务和出租车业务的特征,我们维持对公司未来主业将保持稳定的判断不变。另外,公司的法人股投资收益按照目前市场价值来重估为7.9亿元,会在2007年及以后逐步体现,我们预计未来三年净利润将保持6-8%的增长。目前公司2007和2008年的预测市盈率分别为37.5倍和35.3倍,虽然公司可能会投资券商股份,带动未来收益,但目前估值偏高,且考虑到有限的未来业绩增长,维持“中性”评级。