天马等5新股之网上申购策略

3月16至22日，A股市场将有5只新股实施网上IPO，其中包含了两个申购段。这两个申购段的平均融资规模将可能为今年IPO以来的最低。

    考虑5只新股的融资规模及资金利用效率，我们预计本次申购资金将可能偏重于3月16日的申购。

    由于本次发行的总规模较小，在没有较大增量资金介入的情况下，我们初步判断5只新股所含的两个申购段的平均冻结资金总量将可能出现回落。

    综合比较分析和情景模拟，我们认为当参与3月16日两只新股申购的资金与参与3月19日两只新股的申购资金量相差并不十分悬殊的条件下，我们建议参与3月16日的申购。同时，参与这一日申购的资金使用效率也更高。

    建议的申购组合方案为：天马股份+金陵饭店