广东明珠(600382):进口铁矿长期合约价上涨推高公司盈利前景

类别:公司 机构:广发证券股份有限公司(2010-02-09合并前) 研究员:刘保瑶 日期:2006-12-26

07年进口铁矿石长期合约价又涨9.5%

    12月21日,中国宝钢集团与巴西淡水河谷公司就2007年国际铁矿石基准价格达成一致:2007年进口铁矿石长期合约价同比上涨9.5%。

    根据我们的统计,此次涨价造成长期进口铁矿价格上涨4.69美元/公吨。因此,2007年进口铁矿石长期合约价达到了49.35美元/吨,折合人民币390元/吨左右。

    铁矿石开采行业前景持续看好

    受全球铁矿石供不应求的影响国内铁矿石开采行业前景看好。07年进口铁矿石长期合约价格轻易上涨9.5%,明显暗示了未来一年全球优质铁矿石依然供不应求。进口铁矿石价格上涨确保了铁矿石保持高位运行的基础。优质铁矿石全球供应依然紧张,国内品位较好的铁矿石价格不排除恢复上涨趋势,铁矿石开采前景持续看好,具有低成本优势的企业依然获取暴利。

    公司股权投资收益继续上涨

    广东明珠现持有广东大顶矿业19.90%的股权。假设铁矿石价格上涨10%,大顶矿业很可能来给公司带来超过6,000万的分红,分红将增加公司每股收益0.35元。另外,大顶矿业有通过公司实现整体上市的可能。

    可见,进口铁矿石涨价意味着公司未来的铁矿股权收益继续上涨。因此,我们建议关注广东明珠。