新天国际(600084):转折之际多波折 公司价值待人识

类别:公司 机构:国金证券有限责任公司 研究员:陈钢 日期:2006-12-08

本报告是在我们对多方人士进行深入调研基础上形成的。

    我们对新天的看法要比市场上多数人要乐观。我们认为公司最差的局面已经出现,目前公司境况就如同前几年困难时期时的泸州老窖。

    我们建议投资者不要仅过度担忧新天的营销不足、品牌影响力偏弱,而忽视关注新天相对别的葡萄酒厂商所不具备的优异产品品质、原产地概念等核心竞争力。

    我们认为许多投资者忽视了新天所存在的极具吸引力的并购价值,一是库存的高档A类原酒,其市价高达20.35亿元,二是公司耗费8年时间,投入大量资金直接和间接控制的15万亩葡萄基地。

    实际上我们认为公司2006年业绩已经并不重要,2007年将是公司彻底聚焦酒业积极开拓市场的第一年,公司很有可能交给广大投资者的是一份相对满意的答卷,让我们拭目以待。

    对于一个处在朝阳行业,并存在较大安全边际,而且未来将会越来越好的上市公司,我们建议投资者给予极大关注。

    不排除公司2006年继续亏损的可能性。