由于消费税改革后，摩托车行业重新进入高速增长阶段，同时由于行业的市场集中度大幅度提升，行业赢利的可持续性也大幅度提高，我们认为，给予15~20倍市盈率是合理的。 考虑到10送2.2股的股改对价，按照18倍的市盈率计算，公司在目前股价3.2元的基础上仍有40%的上升空间。给予“强烈买入”评级。
