公司制药主业稳定增长，而广发证券盈利能力突出，上市正逢其时。我们测算，吉林敖东的06 年合理每股价值将在23-25 元。建议“增持”。 吉林敖东的风险主要也来自于广发证券的风险：借壳上市不成功或拖延以及证券市场盈利能力下降等。这些风险将导致吉林敖东的估值下降。
