华升股份(600156):资产优良保障后续发展 短期业绩提升空间有限

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:张伟文/李质仙 日期:2006-06-23

我们的看法是:华升股份自04年以来的一系列资产运作充分体现了大股东重视资本市场的平台,倾力扶持上市公司做大做强的决心。公司目前资产质量优良,面临问题是如何通过合理产业分工和资源整合提升主业盈利能力。受限于厂房搬迁进度,房地产年内难以进入实质性开发阶段,不贡献利润。因此,公司估值压力在于短期内业绩提升空间有限。受大幅计提的影响,公司05年EPS为-0.4476元。预计06年全年业绩约0.05元。鉴于公司停牌前股价涨幅较大,按照目前股价自然除权价格相对合理,给予"中性"评级。