红星发展(600367)调研:未来2年业绩难有增长

类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:赵献兵 日期:2006-06-13

公司煤资源分布于持股50%的贵州容光矿业公司,其储量1 亿吨,可开采量6000 吨,矿采计划90 万吨/年,一期60 万吨/年正开工建设,投资额约2 亿元以上,一期计划2007 年年底达产,届时将增加煤炭外售业务。公司有望利用煤资源向下游煤化工拓展。另外,公司以副产硫磺经萃取精制得不溶性硫磺,可用于高档子午线轮胎,该业务毛利较高。目前国内不溶性硫磺多为进口(仅上海某企业约3000吨/年产能且技术原因装置运行不正常)。公司扩能技术已进入中试阶段,计划拓展至3000 吨/年产能。