牢牢把握收获良机-商业行业3月份月报

类别:行业 机构:东方证券股份有限公司 研究员:张曼 日期:2006-04-04

投资要点

    3月人民币升值、QFII看好、并购重组引发板块行情。由于商业股05年年报和06年一季报业绩优秀,加上人民币升值、资产重估、并购重组和黄金周概念的刺激,商业股在4月份仍然有望出现较好的走势。

    我们提示投资者注意的是,在二季度,是商业中百货行业的最淡季,超市行业的盈利一般期(虽然有半年返利但是五一前开店较多),建材和家电超市行业的开店密集期,因此五一节后,二季度行业内公司的业绩增长幅度不明显,相应的我们认为板块走势在二季度的情况也堪忧,四月份很有可能出现板块的阶段性高点。建议投资者把握阶段性收获良机。

    与去年同期相比有明显业绩增量的公司如新世界、小商品城、王府井、友谊股份、百联股份、武汉中百和南京中商的股价波动幅度会较小,而后续一旦出现较大幅度回调就是买入良机。

    四月份可能的股改公司有大厦股份,月内该股的投资机会即将显现。其后投资者可以重点关注股改较慢的五六月份股改的王府井、友谊股份、东方集团、南京中商,择机吸纳。四月G股的公司可能有百联股份和重庆百货(重百有一定不确定性)。考虑五月行业可能的下跌,一旦复牌,如果填权较充分(达到甚至超出合理价值),应当果断退出部分投资。