G百科(000627)：拐点尚待时日

我们认为，公司的未来发展思路比较清晰，发展方向定位合理，新的大股东入驻有望改变以往国企经营体制。但整体来说，公司仍然缺乏核心竞争能力，产品结构相对单一，这也是公司业绩逡巡不前的原因之一。公司侧重培育的新利润增长点——特色原料药还具有较大的不确定性，是否能培育出优势明显的品种还有待观察，由于处于发展初期阶段，预计近2年不会对公司业绩有较大提振，而其它业务没有明显的增长点。从基本面来看，我们给予公司“中性”评级，并保持跟踪观察。