厦华电子(600870):中华映管“照亮”厦华

类别:公司 机构:平安证券有限责任公司 研究员:邵青 日期:2006-01-05

厦华电子控股权转让终于尘埃落定:华映视讯的入主对于公司未来的发展具有极其重要的战略意义,除中华映管有较强的资金实力外,更重要的是中华映管可以保证公司液晶电视面板(TFT-LCD )的供应,使公司在未来平板电视竞争中处于有利的地位。

    厦华电子发展进入新的时期:厦华电子是我国彩电企业中向平板电视转型较早的企业,目前公司开拓国内外市场已经初见成效,但由于资金的问题规模一直难以做大做强。华映视讯的介入使公司发展进入新的时期,我们对公司的未来充满希望。

    基本面的变化和股改可能的对价提升公司投资价值:公司要提升品牌、扩大规模、提高国内外市场占有率、提升综合盈利能力等还有大量工作要做。12月30日收盘价4.02元,以3季度净资产计算的市净率1.82倍,06年预期市盈率为17.48倍,考虑到公司基本面的变化和股权分置改革可能的对价,给予公司的投资评级为谨慎“推荐”。