标准股份(600302)异动点评:投资收益无起色延缓盈利增长

类别:公司 机构:华泰联合证券有限责任公司 研究员:吴昱村 日期:2005-10-24

标准股份近日收盘价格下跌6.45%,我们认为随着公司三季报披露时间的临近,相关业绩信息可能是造成价格异动的主要原因。

    我们估计1~9月销售收入约82000~84000万元,已接近去年全年8.98亿的水平,同比增长超过20%;净利润总额预计在8550~8650万元之间,投资收益状况报告期内无起色导致净利润增速低于主营业务增长。

    参股的兄弟标准公司近三年在产品结构上并未出现显著变化,随着普通高速平缝机产品质量优势的缩小,过高的价位导致了销售的大幅下滑。预计四季度兄弟标准的经营状况难以出现转折。

    公司主营业务得益于产品结构优化继续保持良好势头,包缝机、双针机、机电一体化平缝机的发展将有效改善公司的收益质量。我们相信公司在产品研发及制造领域的优势将成为公司长期成长的支柱,因此维持“增持”的评级。

    大股东标准集团2000万股遭冻结并将拍卖对标准股份并无影响。相关债务均为上市之前形成并已剥离至集团公司;不足大股东持股总数10%的较低比例不会对股改对价支付构成障碍。