美达股份(000782):股价异动点评

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司(2007-07-06合并前) 研究员:傅明笑 日期:2005-10-19

公司今日发布业绩同比大幅下滑的预告,结果股价却收于涨停,这样的结果相信出乎大多数投资者的意料之外。其中深意也颇令人玩味。

    据我们从各方面得到的消息,由于公司大股东之间的意见分歧严重,公司股权分置改革实质上已经处于停止状态。公司是否会做出一些新的举动,二级市场股价也是否会因为公司的新举动发生变化?我们在这里的确非常难以揣测,只能拭目以待。

    就公司基本面而言,就如公司在今天的公告中所称,行业整体盈利空间收紧,业绩出现下滑。这一情况我们在8 月份推出的行业专题和公司深度调研报告中就已经做了详尽阐述。现在我们的看法也依旧没有改变,锦纶行情因供给情况的变化,已经从原料成本推动型上涨转变为最终需求决定价格,就算原料成本继续上涨,最终产品锦纶丝的价格也很难再有起色,而原料价格的短期大幅下跌却很有可能给行业造成负贡献。

    我们预计公司05、06 年每股收益为0.10 和0.16 元,作为国内锦纶行业的龙头企业,我们认为全流通后给予其13-14 倍左右的市盈率比较合适,对应价位为2.10-2.60 元,若考虑10 送2.5 的送股比例,则对应价位为2.60-3.20 元,目前投资评级为“中性”。