2005年度B股投资策略

类别:策略 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:于洋/彭艳/谭晓雨 日期:2005-10-12

2001年后两市B股市场总体趋势一直单边下跌,在05年A股股改行情开始后,两市B股的走势明显落后于两市A股。

    B股市场机构投资者一直比较贫乏,今年上半年B股市场中即有的机构投资者持股量稳定。

    如果A股整体对价水平为10送3,则在A股股改完成后,从价值投资的角度上看,B股的估值水平应与A股完全接轨。我们以B股重点公司的基本面研究为基础,寻找出13家未来稳健增长的公司,鲁泰B、晨鸣纸业、振华港机、威孚高科、深赤湾、张裕B、丽珠集团、锦江酒店、中集集团、粤电力、江铃汽车、长安汽车、南玻。我们认为这13家公司在股改前后都具有较大投资潜力。

    自2004年2月“国九条”颁布以来,相关B股市场的政策是一片空白,我们认为B股场未来存在的意义已经不大,未来研究B股市场的焦点在于两点:一是B股市场最终解决的时机问题;二是解决B股市场的方式问题。