惠泉啤酒年报点评-费用支出明显下降 市场局面仍未打开

类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:黄永琳 日期:2005-02-20

2004 年公司每股收益0.058 元,净资产收益率1.58%。在主营业务利润较2003 年度大幅减少4131 万元的情况下,费用合计减少3152 万元,最终使得净利润反而增加304 万元。

    2004 年10 月惠泉新设立燕京惠泉啤酒(抚州)有限公司,05年8 月完工后产能达10 万吨:实现在江西市场的产地销后,同等情况下将节约近千万左右的运输费用;同时在当地设立公司有望得到当地政府的支持,从而利于惠泉拓展江西市场;此外由于福建本身市场的增长,抚州公司替换出的原本惠泉在江西的销量回流福建,对市场形成的消化压力并不大