贵糖股份-快评

类别:公司 机构:平安证券股份有限公司 研究员:马北雁 日期:2005-03-09

食糖是大宗产品,市场具有明显的周期波动特点,国际联动性较强。由于预期2004/2005 榨季甘蔗产量增长,国际糖价已经出现下跌迹象,预计2005 年国内糖价也有下跌压力,公司机制糖的毛利率有可能在景气过后再次下降;公司产品虽然具有质量好的特点,但规模有限,抵御市场波动的能力较弱,目前市盈率已经达到31 倍,估值偏高,建议“观望”。