行业投资策略研究-电力设备行业:关注行业龙头

类别:行业 机构:方正证券股份有限公司 研究员:边华荣 日期:2004-09-28

电力"十一五"规划树立电站设备行业信心。未来5年新增发电装机2.15亿~2.45亿千瓦,年均增加43000~50000MW,超过目前最高水平。水电设备、大型火电、核电设备生产企业还有很大的发展前景,小型火电设备生产企业将面临严峻考验。

    随着新建电厂逐渐投产,新一轮电网建设高潮开始启动,输配电设备行业进入新的景气周期。宏观调控"有保有压、区别对待",电力投资增速不会大幅下滑。

    电力环保进入门槛低,新公司纷纷进入,行业出现无序竞争局面,毛利率急剧下降。脱硫行业在未来3~5年内面临一个形势严峻的微利时代。

    投资策略:电力设备板块自从2003年下半年开始启动以来,受到市场的极力追捧。在行业景气高涨时,行业龙头企业具有更好成长性和稳定的收益。我们对行业维持"增持"评级