长江通信-中报点评

类别:公司 机构:长江证券有限责任公司 研究员:陈志坚 日期:2004-08-28

公司的主营业务收入较去年同期增长了68%,实现净利润901万,同比增长了320%。增长率的绝对数量是颇为可观的,但这主要是由于去年同期的基数非常小。

    公司在主营业务增长的同时,毛利率反而下降了2.61%。这是由于光通信市场的竞争进一步加剧,影响了业内公司的 盈利能力。

    投资收益仍然贡献了公司净利润的绝大部分。尤其是来自长飞光纤光缆公司的投资收益占公司净利润的比例达到了59.79%。

    进入2004年后,光通信市场有一定复苏,但影响非常有限。我们认为,由于数字电视和光纤到户在近期内仍然难以大面积商用,因而光通信市场的全面复苏尚需时日。因此,光通信公司在本年仍只能维持微利状态。

    我们预计公司本年度每股收益为0.09元,并给予其中性评级。