赛迪传媒-增发受阻 传媒业务不进则退

类别:公司 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:廖绪发 日期:2004-08-25

2004 年上半年收入几乎没有增长,而净利润大幅增长,原因主要是存储产品毛利率上升和财务费用下降。我们认为下半年存储产品毛利率还可能保持上半年的水平

    传媒业务仍是公司主要的收入和利润来源,但《中国计算机报》早已进入成熟期,面临不进则退局面,传媒业务的收入增长已十分有限

    上半年公司争取到《中国计算机报》主办权,拟收购的中电报公司也成为CCID 旗下几家媒体的主办单位之一。遗憾的是,本次增发申请未获通过,使得新业务开展受阻。我们预计短期内赛迪传媒难有作为

    赛迪传媒业务经营及利润来源过于单一,缺乏新的利润增长点,后续发展动力不足,预计2004 年的业绩较2003 年增长10%左右,每股收益0.11 元。维持观望评级