宏观资产配置(基金投资)周报:基金股票仓位下降 港股基金收益头筹

类别:宏观 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黄文涛/顾韡 日期:2022-12-05

  货币市场:本周(2022 年11 月28 日-2022 年12 月2 日,下同)央行投放量3170 亿元,回笼量230 亿元,实现净投放2941 亿元。

      全周来看,银行间市场质押式回购隔夜、7 天、14 天、21 天和1个月的银行间质押回购利率分别变动10.53BP、-29.43BP、-25.97BP、-40.55BP 和-48.01BP 至1.2534%、1.7779%、1.8158%、1.7468%和1.8344%。

      债券市场:利率债,本周利率债收益率普遍上行。城投债,本周城投债收益率普遍上行。企业债,本周企业债收益率普遍上行。

      二级资本债,本周二级资本债收益率普遍上行。美债,收益率普遍下行,10 年期美债利率下行17BP 至3.51%。可转债,本周中证转债指数提升1.47%,估值方面,可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率、加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-0.19%、-0.89%、3.63%和1.46%(绝对水平)至42.42%、46.24%、30.75%、39.46%,所处历史分位数水平(2020 年1 月1日至今)分别为82.79%、78.56%、94.64%和86.88%。

      权益市场:国内权益市场方面,本周沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50 指数涨跌幅分别为2.52%、1.32%、2.75%、3.2%和0.82%。风格方面,本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为1.93%、1.57%、4.67%、2.14%和1.22%。

      行业方面,本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是社会服务、食品饮料、商贸零售、美容护理和纺织服饰,涨幅分别为8.99%、7.80%、7.42%、6.24%和5.60%;四个行业下跌,分别是煤炭、公用事业、银行和国防军工,跌幅分别为-1.32%、-0.29%、-0.15%、-0.09%。海外股票指数方面,纳斯达克、标普500、道琼斯工业、日经225、法国CAC40、英国富时100 和德国DAX 指数涨跌幅分别为2.09%、1.13%、0.24%、-1.79%和0.44%、0.93%和-0.08%。美国市场,本周行业涨跌幅从高至低排名为必须消费、医疗、公共事业、通信、工业、信息技术、金融、材料、房地产、能源和可选消费。

      周度基金平均收益率从高至低分别为:港股基金、主动权益基金、指数增强型基金、转债基金、FOF 及量化基金、混合债券基金、股票中性基金和纯债基金。

      风险提示:新冠病毒变异品种对经济冲击超预期;政策不及预期;模型失效风险;基金业绩回顾所得结论不可线性外推。