中观景气跟踪(第31期)：猪肉果蔬价格上涨

中观景气综述

    工业生产：随着春节临近，工业生产景气环比进一步回落，中上游开工率大多下行。化工行业相对平稳，钢铁、水泥、玻璃等建材类工业品，需求端走弱，现货价格普遍回落。通常春节前两周价格受影响较大，部分行业领域或陆续停工。

    终端需求：商品房成交量环比回落、和往年同期（农历）大致持平，土地成交溢价率有所回升、维持2019年8月以来相对偏低的中枢水平；总体来看，房地产市场表现平稳。12月，汽车零售销量降幅收窄、批发销量降幅扩大，需求仍偏弱。

    CPI通胀：猪肉价格快速上行，水果、蔬菜价格也有所上涨。从季节性表现来看，春节前猪肉和果蔬均会出现季节性的上涨。但猪肉在供给端约束下，价格涨幅可能会高于往年同期。

    风险提示

    1、宏观经济或监管政策出现大幅调整；

    2、海外经济政策层面出现黑天鹅事件。