宏观周度观察：清明假期消费“打几星”？

　　清明假期消费“打几星”？假期大宗耐用品消费动能偏弱；相比之下，文旅等服务消费或更胜一筹，机票、酒店有望实现量价齐升；多地楼市政策持续优化之下，近期楼市回暖迹象显著，居民购房同样迎来“春天”。

    　　本周宏观脉络回顾：经济数据方面，“春节效应”逐步消散，3月PMI重返扩张区间算不上意外，真正值得关注的是数据背后的细项信号：价格指标创新高、需求端拉动强于生产端，除此之外服务业PMI也站上荣枯线；宏观政策方面，一季度货币政策例会召开，外部冲击成为核心变量，央行重点关注海外局势演绎下我国金融市场整体的安全性和稳定性；总理赴四川调研，再次强调“建设新型能源体系”和“建设能源强国”，彰显近期国际能源供给冲击背景下，能源在我国政策考量中的优先级得到提升。

    　　下周重要事件预览：2026年3月通胀数据（4月10日）。

    　　风险提示：外部环境变化不及预期；政策落地节奏和执行力度与效果不及预期；经济结构调整进度与预期不一致。