AI新变化：光纤光缆或涨价、谷歌液冷和光模块需求或提升、国内AI招标或提速

　　火山引擎FORCE 原动力大会开幕，豆包日均 Tokens 突破50 万亿

    　　12 月18 日至19 日，2025 火山引擎冬季FORCE 原动力大会召开，在 MaaS服务上，推出企业自有模型的推理代工服务、强化学习平台；面向 Agent 开发，发布企业级 AI Agent 平台 AgentKit；面向 Agent 运营，发布 HiAgent“1+N+X”智能体工作站，让 Agent 实现大规模落地。截至2025 年12 月，据字节跳动，豆包大模型日均 Tokens 使用量已突破50 万亿，居中国第一、全球第三，目前已有超过100 家企业在火山引擎上累计 Tokens 使用量超过一万亿，受益于字节AI 积极推进，我们判断国内AI 招标或逐步提速。

    　　谷歌AI 生态持续完善，海外TPU 等ASIC 有望加速放量

    　　2025 年4 月9 日，谷歌发布TPUv7 Ironwood，单芯片达到4614 TeraFlops，内存容量为192GB，带宽高达7.2 Tbps，单集群可扩展至9216 个芯片，采用液冷解决方案。10 月23 日，Anthropic 宣布与谷歌达成合作，将部署多达100 万个谷歌的TPU 芯片以训练旗下AI 大模型Claude，此次扩展计划价值数百亿美元，预计算力容量将于2026 年达到1GW 级别。11 月25 日，据The information 消息，Meta 正与谷歌商讨，计划最早在2026 年从谷歌云租用芯片，并在2027 年开始在自有数据中心使用谷歌TPU 芯片，此次投资或价值数十亿美元。随着谷歌自研芯片起量，或拉动液冷及光模块需求。

    　　AI 持续拉动光纤光缆需求，价格有望复苏

    　　随着AI 大模型训练侧持续迭代，推理侧AI 应用落地加速，并行策略对集群内部网络要求持续提升，带动光纤光缆用量提升，外部数据中心互联DCI 及城域光缆需求增长，或将带动光纤光缆价格复苏。

    　　坚定看好“光、液冷、国产算力、卫星”四条核心主线

    　　推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、中天科技、亨通光电、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。

    　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。