电子行业：存储超级周期下的市场机会

　　涨价逻辑叠加AI 需求催生存储超级大周期

    　　AI 驱动的存储超级周期，核心逻辑是AI 服务器对存储的海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口。

    　　存储芯片全产业链

    　　存储芯片全产业链包括设计与模组、封测与制造、设备与材料等细分，当前国内存储产业链齐全，或在此轮超级周期中获得快速发展。

    　　HBM 高带宽内存赛道受到极大关注

    　　HBM 作为AI 服务器核心组件，被称为“AI 算力燃料”，其中美光科技2026 年全年高带宽内存（HBM）的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄。

    　　投资建议

    　　推荐关注存储全产业链的机会，包括原厂、设计、模组、封测、设备、材料等等。

    　　风险提示

    　　下游需求不及预期，竞争加剧风险等