REITS周度观察：二级市场价格跌幅较大 市场交投热情环比下降

　　1、 二级市场

    　　2025 年12 月15 日-2025 年12 月19 日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs 二级市场价格整体呈现逐日持续下跌的态势：加权REITs 指数的本周回报率为-2.74%。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：可转债>黄金>美股>纯债>A 股>原油>REITs。

    　　从项目属性来看，本周产权类和特许经营权类REITs 均有所下跌：产权类REITs回报率为-2.05%；特许经营权类REITs 回报率为-3.83%。

    　　从底层资产类型来看，本周各类REITs 均有所下跌，其中，生态环保类REITs跌幅最小。本周回报率排名前三的底层资产类型分别为生态环保类、仓储物流类和园区类。

    　　从单只REIT 层面来看，排除本周上市的华夏安博仓储REIT 后，有2 只REITs上涨，有75 只REITs 下跌。涨跌幅方面，本周有所上涨的分别是华安外高桥REIT和博时津开产园REIT。

    　　成交规模及换手率：本周公募REITs 成交规模为23.0 亿元，水利设施类REITs区间日均换手率领先其他。已上市的78 只REITs 周内总成交额为23.0 亿元，周内区间日均换手率均值为0.51%。

    　　从单只REIT 层面来看，本周单只REIT 成交规模和换手率方面表现延续分化。

    　　周内成交量前三的是中金普洛斯REIT/华夏中国交建REIT/华夏安博仓储REIT；成交额方面，周内成交额前三的是华夏中国交建REIT/华夏华润商业REIT/华泰江苏交控REIT。

    　　主力净流入：本周主力净流入总额为-139 万元，市场交投热情较上周有所下降。

    　　从不同底层资产REITs 来看，周内主力净流入额前三的是仓储物流类/新型基础设施类/保障性租赁住房类；从单只REIT 来看，周内主力净流入额前三的REITs是南方润泽科技数据中心REIT/华泰江苏交控REIT/招商高速公路REIT。

    　　大宗交易：本周大宗交易总额达16927 万元，较上周有所下降。本周有5 个交易日有大宗交易成交，大宗交易总成交额为16927 万元，星期四（2025 年12月18 日）大宗交易成交额是期内单日最高，为6467 万元；单只REIT 来看，周内大宗交易成交额前三的是中金联东科创REIT/中金湖北科投光谷REIT/华夏中国交建REIT。

    　　2、 一级市场

    　　本周，华夏安博仓储REIT 于2025 年12 月19 日上市。

    　　本周，有2 只REITs 产品的项目状态得到更新。

    　　3、风险提示

    　　1） 警惕REITs 二级市场价格波动风险；

    　　2） 警惕政策不及预期风险；

    　　3） 由于统计口径不同，本篇报告计算结果可能与其他口径计算结果存在差异。