轨交设备Ⅱ：铁路货运量稳增提质 物流服务赋能发展

　　1 至11 月运货37.27 亿吨，多项数据同比攀升2025 年1 至11 月，国家铁路累计发送货物37.27 亿吨，同比增长2.7%，日均装车18.7 万车，同比增长3.7%。铁路部门聚焦现代物流体系建设，优化95306 货运平台功能，精准对接市场需求，推出大宗直达、冷链物流等定制化班列，1 至11 月棉花发运量同比增长31.8%，铁水联运集装箱货物同比增长15.4%，物流产品供给更趋多元高效。

    　　服务品质持续升级，跨境与重点运输有保障

    　　铁路部门不断提升服务质效，推广物流总包、网络货运等服务，入驻汽车17.8 万辆，物流金融服务授信总额约248 亿元；跨境运输稳步畅通，中欧（亚）班列、中老铁路跨境列车等运量同比增长显著，西部陆海新通道班列集装箱发送量同比增幅达55%。同时，重点物资运输保障有力，冶炼物资、粮食运量稳步增长，煤炭保供高效推进，直供电厂存煤保持较高水平，为国民经济平稳运行和高水平对外开放提供坚实支撑。

    　　营业里程持续增长，20 万公里目标创造广阔市场空间2022 年国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到2025 年，铁路营业里程达到16.5 万公里，其中高速铁路营业里程达到5 万公里；2020 年国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2021 年国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，两个文件均对2035 年我国铁路网规模提出了一致要求：到2035 年，全国铁路网达20 万公里左右，其中高铁7 万公里左右。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035 年的目标，2026 年至2035 年需建成铁路3.5 万公里左右，其中高铁2 万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000 公里左右。20 万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。

    　　建议关注

    　　1）中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固；

    　　2）中国通号：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商；

    　　3）时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场；

    　　4）思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商；

    　　5）神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体；6）辉煌科技：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富。

    　　风险提示

    　　铁路网络建设进度不及预期；机车车辆维修需求释放缓慢；铁路客、货运输受到其他交通方式挤压导致下滑等