债券日报：转债市场日度跟踪

　　市场概况：1 日转债缩量上涨，估值环比抬升

    　　指数表现：中证转债指数环比上涨0.10%、上证综指环比上涨0.65%、深证成指环比上涨1.25%、创业板指环比上涨1.31%、上证50 指数环比上涨0.81%、中证1000 指数环比上涨0.72%。

    　　市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨1.42%、大盘价值环比上涨0.66%、中盘成长环比上涨1.21%、中盘价值环比上涨1.28%、小盘成长环比上涨1.16%、小盘价值环比上涨0.79%。

    　　资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为536.24 亿元，环比减少9.67%；万得全A 总成交额为18894.49 亿元，环比增长18.26%；沪深两市主力净流出3.43 亿元，十年国债收益率环比降低0.46bp 至1.84%。

    　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为132.54 元，环比昨日上升0.08%。其中偏股型转债的收盘价为186.69 元，环比下降0.96%；偏债型转债的收盘价为119.34 元，环比下降0.13%；平衡型转债的收盘价为129.21 元，环比上升0.26%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比54.55%，较昨日环比上升0.51pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比11.36%，较昨日下降0.76pct；收盘价在100 元以下的个券有0 只。价格中位数为131.05 元，环比昨日上升0.24%。

    　　转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为31.50%，环比昨日上升0.04pct；整体加权平价为100.63 元，环比昨日上升0.61%。偏股型转债溢价率为13.23%，环比下降1.44pct；偏债型转债溢价率为80.74%，环比下降1.32pct；平衡型转债溢价率为25.17%，环比下降0.24pct。

    　　行业表现：1 日正股行业普涨，共计27 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为有色金属（+2.85%）、通信（+2.81%）、电子（+1.58%）；跌幅前三位行业为农林牧渔（-0.43%）、环保（-0.23%）、房地产（-0.06%）。

    　　转债市场共计15 个行业下跌，跌幅前三位行业为环保（-3.58%）、钢铁（-1.37%）、家用电器（-1.01%）；涨幅前三位行业为通信（+0.85%）、电子（+0.82%）、煤炭（+0.66%）。

    　　(1) 收盘价：大周期环比-0.72%、制造环比-0.29%、科技环比+0.48%、大消费环比-0.20%、大金融环比-0.08%。

    　　(2) 转股溢价率：大周期环比-0.74pct、制造环比-0.53pct、科技环比-1.1pct、大消费环比-0.034pct、大金融环比-1.1pct。

    　　(3) 转换价值：大周期环比-0.47%、制造环比+0.26%、科技环比+1.17%、大消费环比-0.20%、大金融环比+0.79%。

    　　(4) 纯债溢价率：大周期环比-0.94pct、制造环比-0.51pct、科技环比+0.67pct、大消费环比-0.24pct、大金融环比-0.11pct。

    　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。